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        推动技术与资本高效融合

        我国知识产权ABS实现“零的突破”

          日前,证监会党委传达学习中央经济工作会议精神时提出,“发展和完善企业资产证券化业务”。经过近年来的快速发展,我国资产证券化产品日趋丰富,有效拓宽融资渠道、降低融资成本,成为服务实体经济的创新资本工具。

          近日,“奇艺世纪知识产权供应链金融资产支持专项计划”(以下简称“奇艺世纪ABS”)在上交所发行,实现了我国知识产权证券化的“零突破”。业内人士表示,该项目具有极高的创新效应和示范效应,有助于拓宽创新主体融资渠道、加快创新价值流动、推动科技成果转化,为广大文化科技企业提供了一条募集资金的有效路径。

          资产证券化创新之举

          “奇艺世纪ABS”的成功发行,是上交所推动知识产权服务创新科技发展的重要举措,为解决知识产权行业融资难题迈出了坚实的一步。

          近年来,我国资产证券化市场快速发展,全市场发行规模超过5万亿元,已成为资本市场的重要工具。其中,企业资产支持证券自2005年首单产品推出以来,累计发行规模也已超过2.5万亿元,基础资产范围涵盖多个大类。

          上交所债券业务中心总经理佘力此前在2018(第十届)卓越竞争力金融峰会上表示,随着实体企业业态多样化、资产类型多元化、业务领域的差异性发展,企业资产证券化市场也必将进一步多元和创新,触及和支持传统银行信贷无法覆盖的商业运行活动领域。

          业内人士表示,知识产权证券化可以有效满足广大文化科技企业的知识产权融资需求,有利于资本与技术高效融合,为创新领域提供高效率、低成本的融资服务,加快创新价值流动,推动科技成果转化,促进知识产权真正成为驱动企业创新发展的引擎。

          多方推动项目快速落地

          作为全国首单成功发行的知识产权资产支持证券,“奇艺世纪ABS”从获批到发行仅用了3天时间,发行规模4.7亿元。

          据了解,“奇艺世纪ABS”发行前期获得了海南省知识产权局的大力支持。在其组织下,中国信达海南分公司、信达证券和联合评级等中介机构,从基础资产权属、价值、主体资质等方面综合考量,选择了奇艺世纪作为核心债务人,多方共同努力促成了项目的快速落地。

          “奇艺世纪ABS”的原始权益人为天津聚量商业保理有限公司,核心债务人为北京奇艺世纪科技有限公司,基础资产为上游合作方因与奇艺世纪进行知识产权交易而形成的应收账款债权。

          有分析表示,“奇艺世纪ABS”以电视剧著作权交易形成的应收债权作为基础资产,既符合资产证券化的产品要求,又满足知识产权转化的现实需要,开辟了知识产权行业资产证券化融资路径,具有广泛的示范效应。

          安信证券分析师诸海滨认为,我国知识产权ABS的落地标志着市场对知识产权价值标准化的肯定,为评估知识产权价值提供了实质借鉴依据,不仅有利于对未盈利的高新技术产业公司进行估值,亦为轻资产企业提供了一个募集高额资金用于自身发展的有效途径。

          上交所方面表示,将继续发挥资本市场作用,深入推进知识产权证券化,为创新科技发展提供有力支撑,助力海南省创新发展,助力国家创新驱动战略。

          知识产权ABS前景可期

          相较国外成熟资本市场,我国知识产权资产证券化市场起步较晚,正处于初级发展阶段。

          国外知识产权ABS始于1997年,当年的音乐版权ABS产品“鲍伊债券”是知识产权证券化发展的开创之举。目前,国外市场趋于成熟,基础资产设计领域已经非常广泛。

          有观点认为,2018年是我国知识产权“强保护”的元年,接连落地的知识产权保护政策以及不断加强的知识产权质量把控,均为我国后知识产权市场的发展提供了坚实的基础。

          在相关政策的推动下,知识产权证券化业务在2018年年末接连取得突破性进展。就在“奇艺世纪ABS”落地的数天前,另一单知识产权ABS产品“第一创业—文科租赁一期资产支持专项计划(以下简称“文科一期ABS”)也在深交所成功获批。

          “文科一期ABS”以北京市文化科技融资租赁股份有限公司为原始权益人,以共计51项发明专利、实用新型专利、著作权等知识产权的未来经营现金流为基础资产,总规模达7.33亿元。

          诸海滨认为,尽管目前我国知识产权ABS尚处于初级发展阶段,存在着基础资产选择、产权估值等诸多难点,但随着首单知识产权ABS的落地实施,我国知识产权证券化制度不断完善、知识产权数量及质量持续强化提升,未来知识产权证券化前景可期。

        责任编辑:韩昊
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