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        理财子公司成“大行游戏”?中小银行引入外资成选择

          2018年末,银保监会批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司申请。除国有大型商业银行外,城商行等中小银行也纷纷宣布拟设立理财子公司,还有多家中小银行表示拟在合适时机引入战略投资者。业内人士表示,相比大行,中小银行在设立理财子公司方面面临不少困难,引入外资金融机构作为股东或将带来一定优势。

          设立理财子公司挑战大

          2018年12月2日,银保监会正式发布实施《商业银行理财子公司管理办法》,12月26日,银保监会正式批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司申请,有券商分析人士预计,理财子公司或超50家。

          除大行外,农商行、城商行等中小银行也纷纷宣布拟设立理财子公司。2018年11月23日,顺德农商行发布召开临时股东大会的通知,提及会议内容包括审议《关于投资设立理财子公司的议案》;广州农商行12月14日发布公告称,拟发起设立理财子公司。城商行方面,长沙银行12月21日发布公告宣布,拟全资发起设立理财子公司“长银理财”,成为公开披露设立理财子公司计划的第26家银行。

          不过,也有中小银行表示,由于内部实力不够,暂时并不打算设立理财子公司。“虽然设立理财子公司对商业银行而言确实存在许多优势,但中小银行成立理财子公司也面临诸多制约。设立理财子公司需要考虑制度构建、人员激励、销售渠道以及投研能力建设等多方面因素。对中小型商业银行而言,这些方面的基础相对薄弱,前期建设过程中投入较高、建设周期也会相对较长,成立理财子公司后,亦面临能否实现收支平衡的问题。”交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊对《上海金融报》记者表示。

          赵亚蕊进一步指出,“在产品端,理财产品打破刚性兑付,实现净值化后将对客户群体产生较大影响,能否在与大型银行的竞争中留住客户,对中小银行的主动管理能力提出挑战。在资产端,中小银行前期的理财业务扩张主要以期限错配和通道类、委外类业务为主,资管新规和理财新规实施以后,如何在监管框架内开展业务、如何防范信用风险以及如何处理大量的存量业务,也是中小银行面临的问题。”

          某城商行人士告诉《上海金融报》记者,中小银行成立理财子公司,首先面临如何对现有客户进行迁移和转化的难题。“购买城商行理财产品的大多是中老年人,且是冲着保本产品去的。可以说,城商行现有的理财产品客户群体中,有很大一部分不是合格投资者。这部分投资者承受风险的能力较低,即使对他们进行风险教育,一旦无法实现刚兑,后果很严重。这部分客群很难转移到理财子公司。”

          “其次,设立理财子公司对银行的研判水平有一定要求。大行相应的人才储备较多,且在风控、合规、授信等层面把关严格,但中小银行在这方面相对薄弱。此外,在营销体系方面,相比传统的银行理财产品,理财子公司的产品更加丰富且细化,如何对营销进行精细化管理是一大挑战。”上述人士进一步指出。

          “短期内,中小银行采取母行设立资管部门的模式来开展理财业务,可能更为符合现实情况。长期看,中小型银行需在主动管理能力、制度建设、人才配置以及系统建设等多方面发力,为理财子公司设立做好准备,待各项监管细节完善后,结合自身情况,考虑以子公司的模式开展理财业务。”赵亚蕊认为。

          外资入股成选择

          截至目前,已有近30家银行宣布成立理财子公司,其中,多家中小银行表示“拟在合适时机引入战略投资者”。银保监会有关部门负责人此前表示,不排除个别银行在理财子公司筹建初期就考虑着手与外资金融机构共同成立。鼓励商业银行吸引境外成熟优秀的金融机构投资入股,引入国际先进的专业经验和管理机制。

          国家金融与发展实验室副主任曾刚认为,中长期看,理财子公司引入外资金融机构作为股东的优势显而易见。首先,可以增强理财子公司的资本实力,“理财子公司理论上是轻资本行业,但考虑到后续的净资本监管办法以及非标业务加大资本损耗等,多元化的资本补充来源肯定有好处”。

          “其次,可以促使理财子公司股权结构多元化,降低母行对子公司的直接管控,使其激励约束机制更加市场化并与国际接轨;最后,外资机构资管业务成熟,除了资本的引入,也可将先进的国际经验带到中国资管业务中。”曾刚称。

        责任编辑:李昂
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