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        险资将为民营企业引入更多资金活水
          自监管层释放出放宽股权投资利好信号后,险资助力民营企业、小微企业发展的路径日益加宽,险资参与化解民营上市公司股权质押风险的步伐也开始加速。
          从资金匹配度来说,民营企业、小微企业急需长期稳定资金提高自身可用资本,险资正是其所需资金。除为民营企业、小微企业提供长期资金外,提供风险保障是险资提升服务实体经济能力的另一重要途径。
          随着政策利好的不断释放,险资正通过不同渠道,缓解部分民营企业和优质上市企业存在的流动资金困局。近日,又有三家保险资产公司纾困专项产品渐次落地。阳光资产纾困专项产品首笔投资约5.6亿元,通过大宗交易方式投资江苏润和科技投资集团有限公司发行的可交换公司债券;人保资产纾困专项产品“安稳投资系列”1期首笔约3.3亿元,同样以大宗交易方式投资民企上市公司发行的公司债券;另外,国寿“凤凰系列”产品通过协议转让方式,受让万达信息公开发行的非限售流通股股份,成为国寿资产纾困产品第二单落地项目。
          2018年12月24日,国务院常务会议作出部署,加大对民营经济和中小企业支持,增强市场主体活力和发展信心。同时,支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。事实上,自监管层释放出放宽股权投资利好信号后,险资助力民营企业、小微企业发展的路径日益加宽,险资参与化解民营上市公司股权质押风险的步伐也开始加速。2018年12月份,华夏人寿分别举牌深圳市同洲电子股份有限公司以及海航凯撒旅游集团股份有限公司,投资账面余额分别为2.84亿元和3.02亿元。此前,凯撒旅游股权质押比例已达59%,截至2018年12月21日,其股权质押比例下降至57.63%。
          中央经济工作会议强调,以增强微观主体活力为重点,推动相关改革走深走实。增强微观主体活力,离不开金融资金活水的引入。因此,畅通国民经济循环体系,提高金融体系服务实体经济能力,形成国内市场和生产主体、经济增长和扩大就业、金融和实体经济良性循环尤为重要。其中重要举措之一便是,切实增强民营企业、小微企业的发展活力。
          民营企业、小微企业在国民经济发展中占有重要地位,其对GDP、就业以及技术创新均有着突出贡献。统计数据显示,截至2017年底,我国民营企业数量达2726.3万家,个体工商户6579.3万户,注册资本超过165万亿元。总体来看,民营经济对国家财政收入的贡献占比超过50%,GDP、固定资产投资和对外直接投资占比均超过60%,技术创新和新产品占比超过70%,吸纳城镇就业超过80%,对新增就业贡献的占比超过90%。由此可见,支持民营经济发展对我国经济发展起着至关重要的作用。
          而从资金匹配度来说,民营企业、小微企业急需长期稳定资金提高自身可用资本,险资正是其所需资金。长期以来,长期险资与民营企业、小微企业所需资金未得到适当匹配,且险资投资偏向保守,其对于民营企业特别是股权投资方面偏弱。中国保险资产管理业协会数据显示,截至2018年12月24日,保险资管公司年内注册债权投资计划和股权投资计划共197项。其中,股权投资计划仅两项,注册规模共计55亿元。造成债权投资计划远多于股权投资计划的原因主要有两方面,一方面,关乎投资标的安全性问题。险资作为资本市场的稳定器和压舱石,其主要承担的职责在于风险保障。为了有效分散外部风险,险资自身也应保持稳定,这也是为什么险资投资偏向保守的原因。另一方面,险资仍需时间观察市场,在以保证安全性为前提下,收益率是长期险资另一大考虑因素,尽管来自政策的利好频出,但仍需考虑安全性与收益率的平衡,尽可能增加自身利润,提高自身核心竞争力。
          除为民营企业、小微企业提供长期资金外,提供风险保障是险资提升服务实体经济能力的另一重要途径。数据显示,保险业为全社会提供的风险保障在逐年提高。2018年10月30日,银保监会副主席王兆星表示,2018年前三季度,保险业累计为全社会提供风险保障达到5746万亿元,同比增长97%,累计赔款和给付支出9129亿元,对实体经济发展和缓释风险都发挥了重要作用。与此同时,信用保险和贷款保证保险累计服务的小微企业达50万家左右,为小微企业提供增信服务,提高了小微企业获得贷款可能性,增加了其可用资本。对于如何为小微企业增信,缓解其融资难融资贵问题,原保监会副主席周延礼近日表示,建议对小微企业建立信用评级制度,对存在恶意逃废债、骗保等行为的小微企业建立黑名单制度;同时,针对贷款保证保险,要进一步深化“政银保”合作,通过打造统一的合作平台,实现多方数据共建、共享,促进小微企业融资需求、银行信贷资金、贷款保证保险的快速匹配,深入挖掘保险增信功能,为民营企业、小微企业发展提供更多帮助。
          谈到民营企业、小微企业未来的发展,王兆星表示,除了监管层面的支持,引导银行、保险等金融机构加大对民营企业、小微企业的关注外,更重要的是内部激励效果的呈现。民营企业、小微企业的发展不能单靠政策扶持,更需将企业品牌、质量做大做强,加快转型升级,加大管理创新力度。同时,要充分运用市场机制,在市场竞争中促进资源的有效配置,实现优胜劣汰,使其自身成为更具有竞争力的企业,才能渡过难关。
        责任编辑:韩胜杰
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